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小心!楼市降温后,热钱或冲击人民币!

2016-10-09 那角落 >>投资信息总汇

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昨天我们分析了楼市降温带来的一个巨大挑战:人民币计价资产赚钱效应减弱,热钱可能转而增持美元,从而对人民币汇率产生冲击。

话音未落,今天三个大消息就佐证了这一点!

消息一:9月外汇储备下降188亿美元

根据央行最新的数据,中国截至9月末的外汇储备为31663.8亿美元,比8月下降了188亿美元,创下了2011年5月以来外汇储备的新低。而8月比7月份,外汇储备只减少了159亿美元(见下图,点击可放大查看)

也就是说,在楼市“国庆风暴”出台前的9月,在人民币纳入SDR最关键的维稳期,中国的外汇储备流失仍然有小幅的增加。

野村中国首席经济学家赵扬称,中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作,通过干预外汇市场,抛售美元来稳定人民币汇率,从而牺牲了一部分外汇储备。凯投宏观的报告称,据他们估算,中国央行9月约卖出270亿美元来支持人民币汇率。

进入10月,随着楼市的降温,大量热钱将重寻出路。很多人都想到了黄金、美元。由于在美元第二次加息之前,黄金价格仍然受到压制,所以美元可能受到更多的追捧。

此外,值得注意的是,中国央行在9月增持了16万盎司的黄金。

消息二:人民币离岸汇率再创近期新低

境外做空人民币的力量继续出手,10月7日早盘人民币对美元离岸汇率一度跌至6.7182,接近年内低位,较昨日再跌100点,跌幅0.14%,创下了9个月以来的新低。

上图为人民币最近几天对美元离岸价的走势,可以看出贬值压力逐步在加大。

上图为日K线图,上涨代表人民币贬值。

消息三、英镑闪崩,这两分钟投资者都吓傻了

对于中国投资者来说,英镑的溃败意味着什么?

1、英镑可能在未来一两年的里都是个“软蛋”,直到伦敦地位明确,欧盟和英国的贸易关系确定。这只能让美元、日元更强,因为避险资金会更加依赖美元和日元。

2、英镑未来两三年都面临贬值压力,如果你想持有点外币,美元、日元是首选,英镑可能要回避一下。至于人民币,适度贬值是近期的基调。

3、对于伦敦的房价,也要小心。伦敦是中国人境外房产投资的热点地区,最近伦敦市长萨迪克汗表示,说外国人炒高了伦敦房价,他要放大招。其实,这完全是政治作秀。如果金融机构纷纷撤离伦敦,伦敦房价只有暴跌的份! 

4、欧洲的新动向,事实上宣告了全球化趋势的“见顶”,TPP(跨太平洋伙伴关系协定)和TTIP(跨大西洋贸易与投资伙伴协议)都可能难产,贸易保护主义将继续抬头,这将给“一带一路”战略的实施带来新的难度。中国可能需要调整战略,更加重视国内改革,启动实业和内需。

四、结论

楼市降温之后,热钱需要新的去处。由于实体经济不景气,央行现在能不继续降息就不错了,肯定不能加息。所以,热钱肯定不愿意回银行。

去三四线城市买房?廊坊他们愿意去,东莞他们愿意去,惠州、嘉兴或许他们会去,因为这些城市靠近北上深。至于“前不着村后不着店”的三四线城市,比如广东的湛江,河南的周口,投资性资金绝对不会去,因为这都是人口显著流失地区。

商业地产或许能吸引一些资金,但恐怕只有一线城市稍好,很多二线城市的商业地产都是坑,至少3到5年内很难赚钱。不信?你去沈阳、成都之类的城市考察一下。

我的结论是:如果不启动股市,恐怕人民币汇率的压力很大。接近3.2万亿美元的外汇储备,大约只够6400万人每人换5万美元,这还没有计算胃口更大的企业。

估计未来一段时间,国家一方面让人民币适度贬值,同时适当收紧外汇管制(必要时降低人均换汇指标),另一方面可能会搞活股市。

中国政府的管控能力还是比较强的,对于这一点,我们应该有信心。

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