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全球5G大战开跑:谁在领先,谁在紧追不舍?

2019-04-15 那角落 >>华尔街见闻

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4月3日晚,韩国比美国抢先一个小时,成为世界上第一个开通5G通用网络的国家。4月5日,普通手机用户可以开始连接到5G服务,同一天,三星发售Galaxy S10 5G手机,这也是目前韩国唯一能加载5G网络的机型。


在韩国开通5G仅仅一个小时后,美国最大电信运营商Verizon在芝加哥和明尼阿波利斯也发布了5G网络, Verizon使用的是摩托罗拉的Moto Z3和5G Moto Mod手机。消息发布,Verizon股价大涨,盘中最大涨幅0.9%,一度冲破59美元。


这场全球性的“5G竞赛”其实早早就拉开了序幕,参与者也远不止中美日韩四国。美国无线通信和互联网协会(CTIA)在4月2日发布的最新研究报告里称,在引进新一代通信标准“5G”的竞争领域,中国和美国并列第一,韩日居后。但值得关注的是,欧洲英国、德国、意大利,亚洲卡塔尔、中国香港和美洲的加拿大等国家和地区也榜上有名,在5G领域的投入不容忽视。


在国内政府与市场谁来主导5G的争议持续不下的情况中,美国如何超越韩国得以与中国并驾齐驱?第二梯队的国家和地区能实现“赶超”吗?



01

一场全球性“5G竞赛”


美国无线通信和互联网协会(CTIA)在4月2日发布的最新研究报告里称,在引进新一代通信标准“5G”的竞争领域,中国和美国并列第一。


来源:CTIA


该报告从各个维度分析了各国对5G的投入程度。在5G部署方面,美国名列前茅,已在国内哈里森、密西西比、印第安纳、亚利桑那、田纳西州等地完成5G部署,韩国和英国紧随其后。


在电波频谱分配方面,美国在低频段分配了716兆赫应用于无线网络,处于世界领先地位,澳大利亚为690兆赫,德国为689兆赫; 不过,大部分低波段频谱被美国用于4G无线网络。在高频段上,美国已决定分配2500兆赫用于无线网络开发,韩国以2400兆赫居后,中国也打算为每个运营商提供2000兆赫。


这份报告由该协会委托第三方机构英国调查公司Analysis Mason实施,将民营企业的5G实验及引入进度、电波分配情况、政府战略等转换成数值,对比了各国的“5G应对水平”。值得关注的是,在报告中各单项取得领先的,不止中美日韩四国,后来者也正“虎视眈眈”。


02

美国做了什么?


“由于政府,国会和联邦通信委员会致力于实现自由市场竞争力量的政策,美国在5G竞赛中取得了令人瞩目的进步,”CTIA总裁兼首席执行官Meredith Attwell Baker表示。


很明显,尽管国内对政府参与度存在很大争议,但特朗普及相关机构最后还是出现在了商业5G部署的过程中。根据CTIA报告,美国联邦和各州政府通过政策制定在细节部署上为引领商用5G铺平了道路。


2018年9月,美国联邦通信委员会(FCC)公布了“5G FAST”计划,该计划将5G开发应用具体分成了三个部分:频谱分配、基础设施政策更新、过时监管规则的现代化。白宫还于2018年10月发布了“关于制定美国未来可持续频谱战略的总统备忘录”,呼吁在2019年中期制定国家频谱战略,理由是“美国必须在第五代(5G)率先实现无线技术。“ 在报告中,CTIA认为,基础设施政策是5G所有战略中的关键,有些国家政府甚至会直接提供补贴支持。


从2018年3月到9月,FCC陆续通过了第二次、第三次和第三次附加R&O,改革了无线基础设施部署的规则,并简化了部署下一代无线设施的流程,解决了历史性(NHPA)和环境(NEPA)审查的部署类型 ,并明确了FCC在环境评估中采取行动的时间表。同时,FCC在去年宣布的裁决中,明确禁止各州任何暂停无线服务和设施部署的措施。


在市场方面,美国四大主要移动网络运营商对5G也“蓄谋已久”,其中两大巨头AT&T和Verizon的竞争尤为激烈。AT&T去年10月就迅速推出5G智能手机设备,将专门用于5G移动网络,随后他们接连宣称将与三星联合开发第二、第三代5G专用手机。18年底,AT&T在12个城市率先推出了以毫米波频谱为标准的“5G E”服务,并宣布预计在今年春可以覆盖全国。但“5G E”并不完全符合5G标准,在5G研发中AT&T还需要持续的投入。


让AT&T倍感压力的是,其最大的竞争对手Verizon于上周三(4月3日)宣布,在芝加哥和明尼阿波利斯的城市核心地区部署“5G超宽带网络”(5G Ultra Wideband),比计划提前了一周推出。这也是除韩国外,美国第一、全球第二家宣布5G商用的运营商。


2018年8月,Verizon和联想(摩托罗拉)就推出了一款5G可升级智能手机,即Moto Z3。 通过磁性连接单独的调制解调器模块(Moto Mod),可以使Moto Z3具备5G功能。 该设备现在仅适用于美国的Verizon 5G网络,但Verizon称将在今年继续投资170-180亿美元用于建设5G网络。


03

第二梯队“穷追不舍”


根据报告,今年排第三的韩国18年还在美国之前,而第四的日本也牢牢守住了自己的位置。在5G商用进程这一小项的评分上,韩国甚至超越了中美位居第一。


2014年,韩国科学技术信息通信部(MSIT)就宣布计划到2020年将投资1.6万亿韩元用于支持国内公司建设5G网络。 2018年1月,MSIT再次宣布为一系列科技/ ICT项目提供研发资金,包括移动通信和广播(700亿韩元),“SW计算”(1,466亿韩元),广播(657亿韩元),下一代通信技术安曲 (6180亿韩元)和'设备'(435亿韩元)。


韩国三大运营商SKT,KT和LGU +在2018年12月也同时在全国各地指定城市推出了3420-3700MHz范围内频谱的商用5G FWA服务(基于3GPP NR标准)。尽管这一服务还仅限于企业用户,但韩国在5G商用上已经率先打好了基础。


日本也早早开始了他们的5G布局:早在2016年,日本总务省( MIC)就公布了为配合2020年东京奥运会要在 “2020年实现5G的政策”。 这是一套全面的国家5G推广策略,包括成立5G移动论坛(5GMF),通过“产业-学术-政府”合作进行5G研发以及ITU和3GPP的标准化推行。


在商用方面,日本政府专门出台了“5G系统试验”策略,旨在于2020年前与国内大型电子公司、设备制造商(包括松下,夏普和富士通等)合作完成5G系统应用合作。


除此之外,其他加入5G竞赛的国家和地区都不容小觑,尤其是新上榜的国家和地区,包括:欧盟诸国,澳大利亚,中国香港和卡塔尔等。


来源:CTIA


该报告也指出,这一研究基于目前各国和地区对5G已出台或实施的政策标准分析,未来如供应方发展,商业计划改变或其他市场或政策发展都可能会影响最终全球5G市场的竞争成果。


04

5G行业投资逻辑


这场全球性“5G竞赛”的格局大概就是这样,那么,通信行业的投资方法和未来机会又有哪些?分析那么多又应该参考谁的观点?


在见闻君看来,在通信研究领域,武超则女士显然是业内的最有影响力的人物,她一步步从一名普通的通信研究员,成长为连续5年新财富通信行业最佳分析师、中信建投研究所所长。


武超则在见闻大师课里,针对时下热门的5G投资逻辑,主要讲了两部分核心方法:一是投资5G网络建设本身的机会,二是投资5G成熟之后的应用爆发。简单来说就是:先看建设期,再看应用期,后者是重点。


在武超则眼里,5G带来价值,显然不是运营商投资建网砸进去的那些钱所能表征的,她用四个字来形容潜藏的重大机遇:重塑生产。


所谓“重塑生产”,简单说就是:3G改变了大家交互的方式,4G改变大家娱乐的方式,3G/4G合起来改变了我们的生活,未来5G更多的是改变我们的生产,能够在生产端带动大量的创新和技术迭代,这种技术创新的储备,会为未来应用积蓄力量,所以5G的历史级别的投资机会,一定在应用阶段。


综合来讲,对于5G“建设期”和“应用期”的投资思路,武超则女士简要总结为:


1. 先“看趋势、炒主题、拔估值”,该阶段“偏板块行情”,核心关注事件驱动,如牌照、招标、政策等,或持续一年;


2. 后“看业绩、炒应用、选个股”,该阶段“偏个股行情”,核心关注厂商份额,竞争态势及业绩兑现,“应用类”公司会接棒。


具体如何拆分产业链,如何测算各部分弹性,如何筛选投资标的,如何寻找5G应用爆发的方向,武超则在大师课里阐述地很清楚。如果大家想仔细了解,不妨听一下《武超则大师课:5G通信投资图谱》。



此外,见闻投资大学大师体系课还包括管涛《读懂人民币》、徐小庆《十年利率心法》、凌鹏《A股复盘笔记》等等,全年24位大师开讲,课程非常丰富系统,为你搭建起整个投资体系,具体大家可以入学查看。


全文完。

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