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重磅!银监会、证监会、基金业协会接连出手! 目的只有一个

2019-03-23 那角落 >>政商内参

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By政商内参 (微信最好的政经读物,以专业的视角传递政商信息,深度解读政商新闻,这里使你了解更真实的中国) 微信号:zsnc-ok


昨天,又传来一个大消息!银监会首度对楼市发声,要求严控房地产金融业务风险,严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策;严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域;严禁银行理财资金违规进入房地产领域



之前刚公布的9月新增人民币贷款1.22万亿元,环比增加29%,超过预期。而以房贷为主的居民中长期贷款新增5741亿元,创历史新高。


在这个背景下,银监会首度对楼市发声,目的就在于严格控制进入房地产领域的资金,给楼市降温,避免楼市泡沫进一步膨胀。无疑也是告诉市场上的资金“楼市此路不通”,让资金进入其他领域!


那么,国家希望被堵在楼市门外的资金流向哪呢?通过昨夜曝出的3条消息或可一窥端倪!


一夜之间,传来3个大消息


“扫清屋子,再开门迎客”,要想资金进来,就必须先把市场中发现的一些隐患、一些漏洞给解决了。这里要说的就是股权融资市场,其中大家接触最多的也就是A股市场。就在21日,一夜之间曝出了3条和监管新政有关的新闻。


监管层拟修订股票质押式回购指引


大家对去年和今年年初股市大跌中曝出的“股市暴跌引发股权质押强行平仓风险”还有印象么?现在证监会正准备将这颗“地雷”摘除!


21日晚间,据21世纪经济报道记者从华南一家券商人士处获悉,10月20日证监会机构部为起草《证券公司参与股票质押式回购交易指引》向券商征求意见。该券商人士介绍,股票质押式回购交易规则将会有大幅度修改。比如:


1.将股票质押的标的证券限定为股票。原来在实际操作中,债券和ETF基金也可被用于质押回购。


2.质押比例超过50%的股票,不得作为质押股票。


3.要规范融资人和融资用途,不能给金融机构和产品融资。


4.资管产品中,单只股票的融资额与数量分别不能超过产品规模和股票数量的30%。


可以看出修改的目的一在于降低杠杆降低平仓风险,二在于让融资资金进入实体把企业做大做强,而不是单纯的在金融市场里滚雪球、赚差价。总而言之,就是为了抑制公司机构过度的投机,让这个市场可持续健康的发展,为慢牛储备条件。


私募资管新规三箭齐发:管理人可先行承担亏损


大家还记得去年股市大跌后,私募跌破平仓线而引发的赎回潮,导致股票抛售么?现在这颗“地雷”的爆炸的风险也将降低!


21日,中国证券投资基金业协会一口气发布了三份私募资产管理计划备案管理规范!除了加强风险监管、规范私募管理人的行为、限制结构化产品这些降低风险具体监管措施外,允许管理人以自有资金认购的资产管理计划份额先行承担亏损这一条最为受人关注。


这一点也让私募管理人在遇到不可抗的突发情况时,有缓冲的操作余地。同时,这三分新规也是变着法子降杠杆。


监管层突放大招,逾9000家公司要颤抖了!


同样是在21日晚上,股转系统突然发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》公开征求意见的通知,明确对于未能披露定期报告、信息披露不可信等11种强制终止挂牌情形。


本周,国务院、发改委相继发文支持新三板发展,重提“转板”。新三板可以看做是连接A股市场和股权投资者之间的一环,一旦后续新三板公司可以转板创业板,那么就相当于多了一条在交易所上市的渠道。但还是那句话,在利好真正落地前,必须先扫清屋子。现在股转系统挂牌公司数量已达9216家,不能让里面的“老鼠屎”坏了这一锅粥,所以就有了“退市”大招。


终极目标是它…


这两天,还有两个消息都指向了一件事,却很少人留意到。


第一个消息是,19日重庆上了《新闻联播》,这次是因为创新融资助力实体经济。


第二个消息是,彭博社21日的报道中国各地政府都在涉足风险投资行业,投入的资金总额达到3万亿元人民币。


至此,我们可以大致摸清此次调控的思路脉络:


控制资金进一步流向房地产——>引导资金通过股权投资流向实体经济、流向高科技和战略新兴产业——>规范、完善二级市场,为高科技和战略新兴产业公司上市创造环境——>未来源源不断的高成长优秀企业带来股市的长期慢牛——>降低经济对房地产的依赖度,转向新兴产业拉动。


通俗点说,也就是为进入“印股票的时代”做准备。那么是否就意味着现在就是进入股票市场的好时机?这不好说,但长期来看,或许是一个布局良机。而具体到个股上,对于那些不产生价值的企业自然不是利好。


来源:央视财经(ID:cctvyscj)、中金在线(ID:cnfol-com)



房地产信贷调控已上升到国家层面

文/刘晓博


本文着重分析一下银监会对房地产融资的新要求。

1、银监会要求各银行“严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策”,换句话说,各地公布的限贷政策,必须不折不扣地执行,不能打擦边球。

2、“审慎开展与房地产中介和房企相关的业务”,特别把中介放在了房企前面。其实,从贷款量上看,房企远远大于中介。把中介突出,是因为中介问题比较多,他们融资往往会被用来做“首付贷”和赎楼。对中介收紧信贷支持,肯定会影响到购房者,也影响到卖房者的赎楼业务。对房企的信贷收紧,会影响他们去拿地,拍地王。

3、“严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域”,也是比较严厉的要求。事实上,房地产抵押贷款(房抵贷)被用来买房子,支付首付,几乎是公开的秘密。当然违规不仅限于此,在给房企贷款上,银行也有很多花样可玩。将来这些都会被禁止。

4、银行理财产品,很多也拐弯抹角进入了房地产市场。所以此次银监会明确规定,“加强理财资金投资管理,严禁银行理财资金违规进入房地产领域”。这项规定影响的资金,可能有数千亿甚至万亿之多,

5、信托业务,也是房企获得融资的重要渠道。这次银监会规定要“加强房地产信托业务合规经营”。可以说,上述规定涉及到了几乎所有重要的融资渠道。

6、从总基调上了,银监会使用了“严控房地产金融业务风险”的提法,文中多次使用“严格执行”、“审慎”、“规范”、“严禁”、“加强”等字样。因此,这次整顿应该说力度是非常大的,态度也是很坚决的。

7、防范风险的三、四、五几点,看似只涉及到地方债、企业债、流动性风险管理,但事实上也跟房地产业务有着千丝万缕的联系。对于开发商来说,这些也都是利空。

国庆楼市新政虽然有中央政府统一要求的背景,但仍然是各地方政府出手调控,因城施策。有些城市的政策,相对来说比较温柔。此次银监会对房地产信贷问题全面、系统表态,意味着调控上升到了国家层面。

这意味着楼市的调整期或许会延长,很多人希望看到的“市场半年后再度回暖”难度加大了。


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